周三(10月25日)欧市盘中，现货黄金维持日内反弹走势，目前金价交投在1972美元/盎司附近。
FXStreet分析师Dhwani Mehta指出，金价上行风险仍然保持完好，目标是2000美元/盎司关口。在日线图上，黄金价格正在形成一个潜在的看涨旗形。
从基本来看，金价继续从中东危机中获利。截至目前，巴以本轮冲突已致双方超7200人死亡。
德国商业银行(Commerzbank)经济学家团队在一份报告中写道：“来自中东的消息可能会继续决定黄金的走向，而债券收益率变化等先前的主导因素已退居次要地位。”
FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，随着以色列加强对加沙地带的攻击，冲突愈演愈烈，地缘政治风险可能会继续支撑金价。
黄金最新技术前景分析
Mehta表示，从短期技术角度来看，金价似乎没有什么变化，因为黄金仍然是“逢低买入”的交易。14日相对强弱指数(RSI)略低于超买区域，暗示有更多上行空间。此外，金价在从10月低点1811美元/盎司持续上升后，本周开始盘整，目前正形成潜在的看涨旗形。
Mehta称，从黄金日线图来看，技术面仍有利于看涨交易者，短期阻力位目前见于1980美元/盎司的障碍位。
金价需要突破1980美元/盎司，以挑战7月20日高点1988美元/盎司。在此之后，黄金买家将瞄准1997美元/盎司的5个月高点，接下来是突破2000美元/盎司关口。
周三(10月25日)，为了遏制40年来最高的通胀，自2022年3月以来，美联储主席鲍威尔领导的美联储官员已加息11次，结束了宽松货币时代，同时给股市带来压力，并引发了人们对即将到来的经济衰退的担忧。
自联邦公开市场委员会9月会议以来，多位美联储官员已经暗示利率可能会进一步上升。
在同一时间，一些人提出了相反的观点，认为这个周期的联邦基金利率可能已经达到了顶峰。近期债券市场的波动将10年期国债收益率推高至5%，正如杰罗姆·鲍威尔所指出的，这可能已经在某种程度上为美联储减轻了一些负担，因此降低了进一步进行货币政策紧缩的需求。
截至9月份，年化通货膨胀率仍然在3.7%左右，仍然几乎是美联储2%目标的两倍。彭博社最新的调查显示，市场认为未来12个月内美国有55%的可能性陷入经济衰退。
根据CME的FedWatch工具，市场认为在11月1日的美联储联邦公开市场委员会会议上，美联储不会调整利率的可能性为97%。这将使联邦基金利率保持在5.25%-5.50%的范围内。
而到了12月，交易员们认为有29%的可能性会再次上调25个基点。
以下是八位政策制定者的引述，暗示了接下来可能会发生什么。这些引述可能包含了他们的经济政策和利率决策的线索。
货币政策展望
1. 费城联储主席帕特里克·哈克 10月16日表示：“除非我在数据和联系人那里看到截然不同的情况，我相信我们现在可以维持利率不变。”
2. 美联储主席杰罗姆·鲍威尔10月19日表示：“如果出现持续高于趋势增长的进一步证据，或者劳动力市场的紧张程度不再缓解，这可能会对通胀的进一步控制构成风险，可能需要进一步收紧货币政策。”
3. 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克10月20日表示：“我真的试图让人们专注于通胀，它仍然是3.7%。我们的目标是2%。在我考虑放松我们的立场之前，我们必须更接近2%的通胀目标。”
目前的财务状况
4. 美联储主席杰罗姆·鲍威尔10月19日表示：“最近几个月，金融状况已经显著收紧，长期债券收益率一直是这种收紧的重要驱动因素。我们一直关注这些发展，因为金融状况的持续变化可能对货币政策的走向产生影响。”
5. 明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利10月10日表示：“较高的长期收益率有可能在将通胀率带回下降通道方面发挥一定作用。但是，如果这些较高的长期收益率是由于他们对我们的预期发生了变化，那么我们实际上可能需要按照他们的预期采取行动，以维持这些收益率。”
6. 达拉斯联储主席洛里·洛根10月9日表示：“如果由于较高的期限溢价而使得长期利率保持较高水平，可能就没有必要提高联邦基金利率。然而，如果经济强劲背后的原因是长期利率上升，FOMC可能需要采取更多措施。”
通胀预期和劳动力市场
7. 美联储理事会成员克里斯托弗·沃勒 10月18日表示：“尽管有一些理由认为通胀将继续下降，但让我提醒你，正如我一再强调的那样，我们曾多次看到过一系列良好的通胀报告在最近的过去中多次消失。因此，我将密切关注接下来几个报告，以更清晰地指示通胀是否正在朝着2%的轨迹发展。”
8. 波士顿联储主席苏珊·柯林斯10月12日表示：“由于利率处于紧缩领域，我确实预期在未来几个月内，工资增长和整体经济活动将放缓。”
周四(10月26日)亚市早盘，黄金价格交投于1982美元/盎司附近，由于在一系列疲软的经济数据之后，人们对欧元区经济衰退的担忧支撑了避险需求，金价继续走高，延续了近期涨幅。黄金的任何大幅上涨很大程度上都受到对美国利率上升的持续担忧的阻碍，特别是周二公布的数据显示当地商业活动在10月份有所改善。美元在隔夜交易中走强，而美国国债收益率也从近期的跌势中企稳。由于以色列推迟了对加沙的地面袭击计划，以色列与哈马斯冲突出现一些缓和迹象，本周对黄金的避险需求有所下降。在政治和金融不确定时期，黄金被用作安全投资。但这在一定程度上被欧元区疲软的采购经理人指数数据所抵消，引发了对该地区潜在衰退的担忧。德国是欧洲最大的经济体，今年早些时候已陷入衰退。一方面，欧洲地缘政治紧张局势和令人失望的经济数据推动了黄金的避险交易。金价仍保持在近期高点附近，但短期内能否突破该水平仍存在疑问，特别是在本周将公布更多美国经济线索的情况下。市场目前主要等待本周美国公布的更多经济线索，主要是周四公布的第三季度国内生产总值（GDP）数据。美国经济出现更多复苏迹象，将为美联储提供更大的空间，让利率在更长时间内保持在较高水平，同时也削弱了黄金的避险吸引力。本周GDP 数据公布后，将公布PCE 通胀数据——美联储首选的通胀指标。近几个月美国通胀上升，为美联储保持鹰派立场提供了更多动力。央行定于下周召开会议决定利率，尽管市场普遍预计美联储将按兵不动。尽管如此，美联储官员已表示今年至少会加息一次，并且利率将在更长时间内保持较高水平，至少到2024年底。鉴于黄金没有收益率，较高的利率降低了投资黄金等资产的吸引力。
黄金技术面解析；黄金昨日收报一根较长下影K线，接近于十字星，表明1953低位有一定的支撑力度。一般此类形态出现后，第二日会回补影线，并继续看涨上攻。如果以1953作为对错防守，那么可能高位还会继续震荡整理，无法马上强势去刷1997高点。但如果今日没有很好的回补影线，而是直接阳线拉高，突破昨日高点进行上冲，那么很快会冲击2000关口。另外，10日均线支撑也逐步上移至1946，这也是一个不错的关键支撑买点。因此，王天发认为短期趋势多头仍在，只是前面的强势一路上攻被暂缓了，进入短暂的修正整理阶段。而修正时间的长短将取决于今日是否回补影线。黄金目前处于4小时布林带轨道1963-87之间的震荡状态。这种震荡现象并非黄金自身技术需求所导致，而是由于当前市场交投环境极为复杂，导致多空双方均缺乏明确的方向性选择。黄金价格继续在1970-85之间窄幅震荡。如果这种趋势持续，可能意味着多头正在积聚力量，同时基本面的积极预期也对黄金价格构成支撑。
上方短期重点关注1993-1995一线阻力，下方短期重点关注1963-1960一线支撑，
石油交易商Pierre Andurand表示，他预计沙特将保持其目前的供应限制，直到油价至少达到每桶110美元。
Andurand Capital Management LLP的创始人在利雅得举行的沙特未来投资倡议的问答环节中表示，随着未来几个月库存的下降，“市场将不得不在某个时候乞求更多的供应。”
他补充说：“沙特将不得不决定何时以何种价格恢复供应。”“在我看来，油价可能会在每桶110美元左右进行调整。因此，油价还有上涨的空间。”自7月以来，沙特已承诺除了现有限制措施之外实施100万桶/天的单方面减产。沙特本月早些时候表示，它将保持限制措施直到到今年年底。Andurand表示，沙特的政策仍是原油价格的决定性因素。尽管以色列和哈马斯的战争可能导致中东地区爆发更大冲突，但全球基准布油价格已回落至每桶90美元以下。他说，与伊朗发生直接对抗“并非不可能”，这可能会改变局势。Andurand认为，石油需求将在这个十年末达到高点，然后逐渐下降。在谈到金属时，他警告铜市场可能会有麻烦，因为预计矿业供应将见顶，而需求则由于能源转型而加速。
【市场消息分析】
周二的 API 数据显示美国库存水平下降。EIA 存储数据将于格林尼治标准时间 14:30 截止
IG 客户情绪暗示近期重新定位后将进一步抛售。
油价在过去三个交易日显著下跌，并且在欧州公布PMI 数据后加速跌势。欧洲严峻的制造业和服务业数据凸显了欧洲经济面临的阻力，引发了对未来石油需求的担忧。
此外，根据欧洲央行周三的数据，整个欧元区的银行贷款几乎持平，这加剧了未来的艰难时期。信贷状况恶化通常先于经济衰退。然而，好的方面是，世界上最大的石油进口国——中国批准了1万亿元人民币的主权债券，这是刺激经济的最新尝试，并且会提振市场情绪。
中东冲突对油价的影响不容小觑。在全球石油产量相当大的地区，持续不断的冲突有可能扩大为更广泛的区域冲突。交易者为以色列与哈马斯战争蔓延的可能性做好准备，这可能会扰乱中东的石油运输——尽管几乎没有证据表明这种影响。尽管上周美国原油和汽油库存意外增加，但还是出现了反弹。纽约能源对冲基金Again Capital合伙人约翰·基尔达夫表示，“现在确实很难为原油分配适当的战争风险溢价，因为中东石油运输并未真正受到这场冲突的影响。” “然而，对蔓延的担忧仍然存在，因此在这样的一天，市场可能会因美国原油库存的增加而走低，从而回归风险。”
周三（10月25日）的一份政府报告显示，美国原油库存上涨超出了华尔街分析师的共识，联邦层面和与纽约商品交易所交易合约交割相关的存储中心出现意外上涨。美国能源情报署 (EIA) 的每周石油状况报告显示，截至 10 月 20 日当周，原油库存增加是在出口下降之后。
EIA数据显示，截至10月20日当周，美国原油库存余额增加137.2万桶，而分析师普遍预期减少45万桶。这一增长与截至 10 月 13 日的前一周的 449.1 万辆形成鲜明对比，出口激增推动了这一数字。上周，原油出口量从之前的 530.1 万桶/日下降至 483.3 万桶/日。
除了联邦层面的原油库存增加外，俄克拉荷马州库欣储存中心的原油库存也增加了 21.3 万桶，该中心是纽约商品交易所交易的美国西德克萨斯中质原油期货的交割点。库欣的存储水平今年大幅下降，引发人们担心它们可能会达到如此临界的低点，从而使存储中心的操作变得复杂。上周，该存储中心净流出100.5万桶。
美国主要燃料产品汽油库存增加，而柴油和取暖燃料的原材料馏分油库存减少。 汽油库存方面，增加 15.6 万桶，而之前的消耗为 237.1 万桶，分析师普遍预期减少 126.6 万桶。汽车燃料汽油是美国第一大燃料产品。馏分油库存减少 168.6 万桶，而前一周赤字为 318.5 万桶，分析师预期减少 175 万桶。馏分油被精炼成取暖油、卡车、公共汽车、火车和船舶的柴油以及喷气式飞机的燃料。
针对中东冲突升级对全球油价的潜在影响，各国政府正在积极采取各种措施进行应对，以确保油价稳定、持续。
美国政府目前正在探索一系列策略。截至目前，正在考虑的一项关键方法是与沙特阿拉伯和国内石油生产商合作以增加石油供应。美国的另一个选择是利用战略石油储备。该储备在俄乌冲突时大幅消耗，显示出其在政治动荡时期稳定能源市场的潜在价值。
加拿大央行行长麦克勒姆表示，“我们现在预计油价将保持高于我们在7月份所假设的水平。在油价暴涨的情况下，我们将特别关注其对核心通胀的影响。如果某场冲突导致油价飙升，考虑到通胀率已经超过目标，我们需要比平常更加谨慎地看待这一情况。”
欧洲央行行长拉加德表示，正在关注油价走势，以防以色列-哈马斯冲突对通胀造成影响。“能源价格在2022年是通胀的主要驱动因素，我们知道昂贵的能源价格带来了多大的成本，以及人们遭受了怎样的痛苦。”
随着以色列准备对加沙发动地面进攻，以及美国准备在该地区部署防空力量，油价上涨。以色列总理内塔尼亚胡在一次电视讲话中表示，以色列正处于一场为其生存而战的战斗中。早些时候，《华尔街日报》报道称，以色列推迟了地面进攻，因为美国准备好了防空系统以保护驻中东美军，该报道令原油价格大幅波动。
CIBC Private Wealth高级能源交易员Rebecca Babin表示：“一个接一个的头条新闻影响了油价走势，市场试图对中东多国卷入冲突的可能性进行定价。交易员紧张不安，他们可能会在了解正在发生的事情的全部影响之前迅速做出反应。”
油价在巴以冲突初期飙升，当时人们担心冲突会升级，可能威胁到伊朗的原油出口并导致油轮遭袭。但随着以色列内部要求重新考虑对加沙地面战范围的呼声日益高涨，这些担忧在最近几个交易日消退。尽管如此，一些分析师认为，冲突升级可能会将油价推高至100美元/桶。国际航空运输协会（IATA）首席执行官：航空公司别无选择，只能将燃油成本上涨转嫁给乘客。我们没有看到需求环境有任何放缓的迹象。
周四（10月26日）亚市早盘，原油价格交投于85.20美元/桶附近，本周原油市场有一个有趣的开局，最初上涨，但随后面临大幅波动。WTI原油市场开盘走强，跳空走高。但很快回落，跌向50日均线。该市场的特点仍然是波动性和不可预测性，让投资者寻找明确的长期趋势。有几个因素导致了原油的不确定性。以色列和哈马斯之间持续不断的冲突就是其中之一，这加剧了地缘政治紧张局势。此外，还存在有关全球供需动态的问题。欧佩克成员国已表示愿意减产，这带来了一系列新的挑战。关键问题仍然是是否有足够的需求来支撑原油价格。尽管存在这些不确定性，但在通胀和美国经济强劲表现的支撑下，油价表现出弹性。当前市场动荡下方存在50日均线形式的支撑结构。该平均值充当市场的短期基础。如果跌破该水平，市场可能会在85美元甚至200日移动平均线寻求支撑。最后，包括西德克萨斯中质原油和布伦特原油在内的原油市场周二开盘时出现向上跳空，但很快就面临波动。地缘政治紧张局势、供应中断以及全球需求问题等多种因素导致市场不确定性。尽管面临挑战，油价仍显示出弹性，并有潜在的上行目标。50 日均线提供短期支撑，但建议谨慎，因为市场动态仍然不可预测。投资者应保持警惕，关注可能影响原油价格走向的关键水平和事态发展。 原油技术面解析；原油日线三连阴的回撤，重新回到低点附近震荡，再次靠近并测试此前的低点，日线在反复迂回的震荡中无力向上收复失地，反向回吐上涨空间，日线有轻微转弱迹象，但能否破位低点82.30 81.50是决定走弱的临界点。不破依旧是震荡思路，不过日线在下探后没能收复失地。短线相对偏弱一点。4小时图完全回吐式的震荡下跌，此前迂回的震荡反弹结构被跌破，破低86.0之后。走成一波顶底转换式的受阻回落，目前4小时图结构偏弱势一些。参照周线的收盘，回吐此前的反弹空间，可能延续下跌孕线的回吐，留意中轨低点81.50得与失，决定后市方向。
上方短期关注86.8-87.0一线阻力，
下方短期关注83.5-83.8一线支撑。
